近期,存储现货行情结构性分化明显。渠道市场因低价货源价格止跌反涨,客户备货积极性较高,本周渠道SSD价格多数小幅上涨;嵌入式市场近期受部分资源价格小跌且供应较为充裕,客户压价明显,令高容量UFS价格有所下滑,uMCP跟随UFS价格小幅调降;而行业市场整体无太大变化,基本保持稳定。
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站在现阶段的时间节点,存储市场的供需关系再度站上十字路口。在1Q25存储行情全面下行的情况下,下半年需求市场的预期回暖能否如期发生,存储价格究竟何时企稳?而又随着供应减产,是按需备货还是提前采购,采购决策该如何制定?也许2025年下半年最确定的就在于充满了不确定性。
近期由于部分低容量资源供应相对短缺,成本上扬驱动下令相应的嵌入式产品顺势涨价;渠道市场部分低端资源也出现涨价现象,但受制于需求疲软,渠道SSD价格难以实现跟涨;行业端个别厂商现杀价动作,市场需求无明显变化。整体来看,本周存储现货市场普遍维持平稳为主。
短期内由于传统市场的OEM厂商库存调整,个人电脑和智能手机市场需求将出现疲软,价格下行压力加剧。尽管产品组合有所改善,但由于ASP下降,预计营业利润将下降。对此,铠侠将灵活调整生产并谨慎管理资本支出,预计终端客户库存将于今年年中恢复正常,下半年传统消费市场需求将出现回升。
转眼间,国内春节假期结束已将近一周,部分工厂已陆续复工,不过还未完全恢复生产;需求上买气氛围仍然偏弱。受需求步入淡季影响,本周行业SSD价格再现跌势;服务器内存条本月价格也有所下滑,其他市场存储价格均维持稳定。
西部数据闪存业务营收份额占比从2024年第二财季开始出现连续五个季度下滑,本季度闪存业务占比从上季度的46%下降至43.78%,而HDD业务占比则从54%增长至56.22%。
尽管DS部门营收创纪录但营业利润在3Q24和4Q24已经连续发生环比下滑,盈利表现逊于其他竞争对手。在高利润产品供应优势有限,同时低利润产品市场低价激烈竞争的情况下,为提升整体利润水平,三星电子将更关注于未来高附加值产品的需求,扩大更先进节点的生产能力,减少传统工艺产品的生产,令2025年DRAM和NAND的bit output受到严重限制。
受IT设备季节性疲软和一些终端客户存储库存相对较高影响,SK海力士预计2025年一季度,NAND Bit出货量环比减少约18%,DRAM Bit出货量环比减少约13%。预计2025年DRAM Bit需求增长15%~20%,高于NAND Bit需求10%~15%的增幅。
不知不觉已进入春节假期倒计时,各地陆续掀起返乡潮。也正因八天长假将至,存储市场普遍进入休整期,整体交易相对寡淡,本周存储现货市场普遍以平稳度过为主。
在低价颗粒货源短缺持续发酵下,带动渠道市场少数低容量SATA SSD和PCIe SSD止跌反涨,但随着后续供应端低价资源逐渐释出,今年上半年渠道市场向下趋势仍然较为清晰明朗;而受QLC资源增多冲击叠加市场现杀价行为,令部分大容量PCIe4.0 SSD价格小跌。嵌入式和行业市场因年关将至整体变化不大,价格较为稳定。
在下游需求(尤其是对64GB DDR4需求)较为刚性的情况下,预计服务器DDR4在2025年下半年的价格表现将会相对平稳,甚至有小幅上涨的可能性。
时间来到2025年开年的第一周,存储现货市场整体成交较为一般,原本短暂平静的渠道市场受部分存储厂商杀价行为影响被打破,渠道SSD和内存条多数价格下挫。嵌入式市场整体供应偏多,除低容量eMMC以外,大容量嵌入式和LPDDR 4X产品价格普遍向下调整。
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整体来看,在消费市场需求难有明显改观,终端普遍仍在库存去化阶段之际,明年上半年存储价格延续跌势在所难免,而后续原厂的供货态度也将给存储市场带来更多的不确定性。
存储原厂 |
三星电子 | 54300 | KRW | -2.16% |
SK海力士 | 186000 | KRW | +4.79% |
铠侠 | 1825 | JPY | -0.44% |
美光科技 | 80.720 | USD | +3.79% |
西部数据 | 44.690 | USD | +1.68% |
闪迪 | 34.400 | USD | +5.55% |
南亚科 | 35.65 | TWD | -0.97% |
华邦电子 | 15.95 | TWD | +1.27% |
主控厂商 |
群联电子 | 454.5 | TWD | +1.56% |
慧荣科技 | 53.510 | USD | +6.32% |
联芸科技 | 41.35 | CNY | +1.95% |
点序 | 55.0 | TWD | -0.72% |
国科微 | 68.93 | CNY | -0.68% |
品牌/模组 |
江波龙 | 77.91 | CNY | +3.33% |
希捷科技 | 93.070 | USD | +3.40% |
宜鼎国际 | 238.5 | TWD | +2.36% |
创见资讯 | 101.5 | TWD | +1.50% |
威刚科技 | 85.7 | TWD | +2.39% |
世迈科技 | 17.450 | USD | +3.19% |
朗科科技 | 25.09 | CNY | +4.24% |
佰维存储 | 62.33 | CNY | +1.32% |
德明利 | 127.50 | CNY | +0.73% |
大为股份 | 14.18 | CNY | +2.09% |
封测厂商 |
华泰电子 | 32.10 | TWD | +0.63% |
力成 | 109.0 | TWD | +0.46% |
长电科技 | 33.43 | CNY | +1.24% |
日月光 | 139.0 | TWD | +2.58% |
通富微电 | 25.62 | CNY | +0.99% |
华天科技 | 9.28 | CNY | -5.31% |
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