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渠道市场在DDR5资源供应趋紧且价格居高不下等因素影响下,本周DDR5内存条继续小幅上调报价;而渠道DDR4则处于高位横盘。值得注意的是,经历超过一季度的涨价行情,渠道DDR4和DDR5之间的价差迅速缩小,部分同容量DDR4、DDR5 UDIMM价差已缩小至20%以内,不过,目前渠道内存条仍以DDR4为基本盘,DDR5应用比重有待提升。

近期存储现货市场成品端呈现局部结构性分化。行业DDR4内存条因资源持续紧俏,存储厂商库存快速减少,目前仅能维持少量出货;DDR4颗粒缺货严峻且短期难以缓解,行业厂商继续上调相应成品价格。同样的,渠道DDR5资源供应非常有限,加上个别品牌厂商主动拉涨DDR4内存条,带动本周渠道DDR4、DDR5内存条价格出现小幅上涨。

LPDDR4X供应大幅收缩带来的涨价效应还在发酵中,预计三季度LPDDR4X价格上涨空间还将进一步扩大,对以中低端手机为业务基本盘的手机厂商的冲击将更加强烈,进而压缩相关产品毛利率。

时间来到三季度中旬,通用型DRAM现货市场渐趋回归平静,行业DDR4内存条和LPDDR4X均高位盘整;嵌入式eMMC产品因部分客户备货积极性不高,市场活跃度有限;行业和渠道SSD短期则维持稳定。

AI驱动以HBM3E和高容量DDR5为代表的高价值DRAM需求持续增长,以及二季度存储原厂EOL通知刺激传统DDR4/LPDDR4X价格与需求快速攀升的双重驱动下,2025年二季度全球DRAM市场规模环比增长20%至321.01亿美元,创历史季度新高。

该财季闪迪还开始实施提价措施,旗下几款产品已实行分配销售,这将支持进一步提价。闪迪将继续根据市场状况调整供应,重点在于实现健康且可持续的盈利水平。

近期市场传出部分原厂推迟停产DDR4计划消息,虽对贸易端造成一定冲击,部分高价DDR4颗粒向下调整,但并未出现恐慌性抛售的现象。整体来看,随着市场热度逐渐降低,消费类DDR4市场普遍趋于理性。而LPDDR4X短期交付压力犹存,存储厂商继续推动LPDDR4X产品价格上涨,涨幅相对来说较为缓和。

短期内,采用中端SoC的机型可能率先将部分12GB LPDDR4X向LPDDR5X进一步转移。而难以直接向上升级的4G及5G入门级手机,手机厂商则采取降容举措,届时低容量LPDDR4X供应将更加紧张,手机厂商或将减少低价产品的出货。

基于数据中心和企业级SSD产品需求将保持强劲,并且智能设备客户出货量也将增加,铠侠预计FY25Q2(7-9月)营收及利润都将实现显著环比增长。

展望下半年,由于部分互联网大厂加单96GB及128GB高容量DDR5产品,加上原厂切换制程导致供应受限,尤其是1a制程96GB DDR5,整体供需依然偏紧。如此状况之下,本周服务器DDR5内存条价格呈现上扬态势,32GB DDR5 RDIMM价格上涨至145美金,96GB DDR5 RDIMM价格上涨至415美金。

前期由传统DRAM供应缩减驱动的一系列涨价行情并非坚不可摧,DRAM成品端市场已然出现分化。毫无节制的过高报价正持续浇灭服务器客户采购意愿,短期服务器DDR4内存条高价实难成交而维持横盘;消费类LPDDR4X价格在连续数周上涨后也渐趋稳定。反观渠道市场DDR4内存条开始显露疲态,部分低容量DDR4内存条渠道价格下滑。

为了满足人工智能服务器对 DRAM 的强劲需求,内存业务将积极满足高密度产品的需求,并通过HBM、服务器 LPDDR5X、高密度 DDR5、24Gb GDDR7等产品实现产品多样化。在 NAND 方面,计划提升高密度、高性能SSD的销量,同时加速所有应用向第八代 V-NAND 的过渡。

站在当前的时间节点,LPDDR4X仍存在一定的供应缺口,赋予DRAM原厂更强的议价能力,对于LPDDR4X涨价幅度抱有较高预期;而适用于高端/旗舰机型LPDDR5X市场参与者相对于LPDDR4X较少,重视利润的原厂普遍期望推动LPDDR5X Q3价格实现个位数增长。预计LPDDR4X和LPDDR5X之间的价差将进一步缩窄。

对于搭载可支持LPDDR5/5X的SoC平台的手机存储需求,在供需双方积极推动下逐渐从LPDDR4X向上升级至LPDDR5/5X。而低端手机因采用的入门级SoC仅支持LPDDR4X,手机厂商考虑将部分低端机型的应用需求转向更低容量规格的LPDDR4X产品。需要警惕的是,由于部分手机的LPDDR4X存储容量需求下沉,低容量LPDDR4X可能将陷入更深的供应短缺漩涡。

SK海力士预计三季度,DRAM bit出货量将以中低个位数环比增长,NAND bit出货量环比有限增长。

股市快讯 更新于: 09-04 09:21,数据存在延时

存储原厂
三星电子69500KRW-0.43%
SK海力士266500KRW+1.52%
铠侠2651JPY+1.07%
美光科技118.720USD+0.20%
西部数据86.000USD+4.99%
闪迪53.010USD+3.80%
南亚科技48.75TWD+5.18%
华邦电子20.50TWD+1.99%
主控厂商
群联电子490.0TWD+1.66%
慧荣科技79.490USD-0.39%
联芸科技47.90CNY+0.21%
点序51.8TWD+0.78%
品牌/模组
江波龙92.07CNY-2.05%
希捷科技176.320USD+3.41%
宜鼎国际293.0TWD+4.27%
创见资讯102.0TWD+1.49%
威刚科技106.5TWD+2.90%
世迈科技23.820USD-0.08%
朗科科技24.86CNY-3.04%
佰维存储67.53CNY-1.93%
德明利92.09CNY-3.47%
大为股份17.20CNY-3.96%
封测厂商
华泰电子45.45TWD+1.00%
力成121.5TWD+1.67%
长电科技38.35CNY-1.72%
日月光156.5TWD-0.32%
通富微电35.36CNY+3.57%
华天科技11.04CNY-1.95%