渠道市场在DDR5资源供应趋紧且价格居高不下等因素影响下,本周DDR5内存条继续小幅上调报价;而渠道DDR4则处于高位横盘。值得注意的是,经历超过一季度的涨价行情,渠道DDR4和DDR5之间的价差迅速缩小,部分同容量DDR4、DDR5 UDIMM价差已缩小至20%以内,不过,目前渠道内存条仍以DDR4为基本盘,DDR5应用比重有待提升。
近期存储现货市场成品端呈现局部结构性分化。行业DDR4内存条因资源持续紧俏,存储厂商库存快速减少,目前仅能维持少量出货;DDR4颗粒缺货严峻且短期难以缓解,行业厂商继续上调相应成品价格。同样的,渠道DDR5资源供应非常有限,加上个别品牌厂商主动拉涨DDR4内存条,带动本周渠道DDR4、DDR5内存条价格出现小幅上涨。
LPDDR4X供应大幅收缩带来的涨价效应还在发酵中,预计三季度LPDDR4X价格上涨空间还将进一步扩大,对以中低端手机为业务基本盘的手机厂商的冲击将更加强烈,进而压缩相关产品毛利率。
时间来到三季度中旬,通用型DRAM现货市场渐趋回归平静,行业DDR4内存条和LPDDR4X均高位盘整;嵌入式eMMC产品因部分客户备货积极性不高,市场活跃度有限;行业和渠道SSD短期则维持稳定。
AI驱动以HBM3E和高容量DDR5为代表的高价值DRAM需求持续增长,以及二季度存储原厂EOL通知刺激传统DDR4/LPDDR4X价格与需求快速攀升的双重驱动下,2025年二季度全球DRAM市场规模环比增长20%至321.01亿美元,创历史季度新高。
该财季闪迪还开始实施提价措施,旗下几款产品已实行分配销售,这将支持进一步提价。闪迪将继续根据市场状况调整供应,重点在于实现健康且可持续的盈利水平。
近期市场传出部分原厂推迟停产DDR4计划消息,虽对贸易端造成一定冲击,部分高价DDR4颗粒向下调整,但并未出现恐慌性抛售的现象。整体来看,随着市场热度逐渐降低,消费类DDR4市场普遍趋于理性。而LPDDR4X短期交付压力犹存,存储厂商继续推动LPDDR4X产品价格上涨,涨幅相对来说较为缓和。
短期内,采用中端SoC的机型可能率先将部分12GB LPDDR4X向LPDDR5X进一步转移。而难以直接向上升级的4G及5G入门级手机,手机厂商则采取降容举措,届时低容量LPDDR4X供应将更加紧张,手机厂商或将减少低价产品的出货。
基于数据中心和企业级SSD产品需求将保持强劲,并且智能设备客户出货量也将增加,铠侠预计FY25Q2(7-9月)营收及利润都将实现显著环比增长。
展望下半年,由于部分互联网大厂加单96GB及128GB高容量DDR5产品,加上原厂切换制程导致供应受限,尤其是1a制程96GB DDR5,整体供需依然偏紧。如此状况之下,本周服务器DDR5内存条价格呈现上扬态势,32GB DDR5 RDIMM价格上涨至145美金,96GB DDR5 RDIMM价格上涨至415美金。
前期由传统DRAM供应缩减驱动的一系列涨价行情并非坚不可摧,DRAM成品端市场已然出现分化。毫无节制的过高报价正持续浇灭服务器客户采购意愿,短期服务器DDR4内存条高价实难成交而维持横盘;消费类LPDDR4X价格在连续数周上涨后也渐趋稳定。反观渠道市场DDR4内存条开始显露疲态,部分低容量DDR4内存条渠道价格下滑。
为了满足人工智能服务器对 DRAM 的强劲需求,内存业务将积极满足高密度产品的需求,并通过HBM、服务器 LPDDR5X、高密度 DDR5、24Gb GDDR7等产品实现产品多样化。在 NAND 方面,计划提升高密度、高性能SSD的销量,同时加速所有应用向第八代 V-NAND 的过渡。
站在当前的时间节点,LPDDR4X仍存在一定的供应缺口,赋予DRAM原厂更强的议价能力,对于LPDDR4X涨价幅度抱有较高预期;而适用于高端/旗舰机型LPDDR5X市场参与者相对于LPDDR4X较少,重视利润的原厂普遍期望推动LPDDR5X Q3价格实现个位数增长。预计LPDDR4X和LPDDR5X之间的价差将进一步缩窄。
对于搭载可支持LPDDR5/5X的SoC平台的手机存储需求,在供需双方积极推动下逐渐从LPDDR4X向上升级至LPDDR5/5X。而低端手机因采用的入门级SoC仅支持LPDDR4X,手机厂商考虑将部分低端机型的应用需求转向更低容量规格的LPDDR4X产品。需要警惕的是,由于部分手机的LPDDR4X存储容量需求下沉,低容量LPDDR4X可能将陷入更深的供应短缺漩涡。
SK海力士预计三季度,DRAM bit出货量将以中低个位数环比增长,NAND bit出货量环比有限增长。
存储原厂 |
三星电子 | 69500 | KRW | -0.43% |
SK海力士 | 266500 | KRW | +1.52% |
铠侠 | 2651 | JPY | +1.07% |
美光科技 | 118.720 | USD | +0.20% |
西部数据 | 86.000 | USD | +4.99% |
闪迪 | 53.010 | USD | +3.80% |
南亚科技 | 48.75 | TWD | +5.18% |
华邦电子 | 20.50 | TWD | +1.99% |
主控厂商 |
群联电子 | 490.0 | TWD | +1.66% |
慧荣科技 | 79.490 | USD | -0.39% |
联芸科技 | 47.90 | CNY | +0.21% |
点序 | 51.8 | TWD | +0.78% |
品牌/模组 |
江波龙 | 92.07 | CNY | -2.05% |
希捷科技 | 176.320 | USD | +3.41% |
宜鼎国际 | 293.0 | TWD | +4.27% |
创见资讯 | 102.0 | TWD | +1.49% |
威刚科技 | 106.5 | TWD | +2.90% |
世迈科技 | 23.820 | USD | -0.08% |
朗科科技 | 24.86 | CNY | -3.04% |
佰维存储 | 67.53 | CNY | -1.93% |
德明利 | 92.09 | CNY | -3.47% |
大为股份 | 17.20 | CNY | -3.96% |
封测厂商 |
华泰电子 | 45.45 | TWD | +1.00% |
力成 | 121.5 | TWD | +1.67% |
长电科技 | 38.35 | CNY | -1.72% |
日月光 | 156.5 | TWD | -0.32% |
通富微电 | 35.36 | CNY | +3.57% |
华天科技 | 11.04 | CNY | -1.95% |
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