为匹配客户需求和中长期发展战略，部分高附加值HBM产品延后至下半年交付，短期拉低DRAM整体ASP表现，该影响将在下半年有所缓解。随着HBM4出货全面爬坡、以及1c nm 传统DRAM出货增加，预计下半年bit增长将高于上半年水平，出货规模叠加产品结构优化将共同推动下半年DRAM ASP与业绩走高。
SK海力士预计第三季度DRAM bit出货量环比增长约10%（以服务器AI存储产品为核心）；NAND bit出货量（含Solidigm）预计环比低个位数增长（1%-3%），主推321层产品与企业级SSD。
回顾7月，存储市场的变化主要聚焦于DDR5次级颗粒和LP4X/5X资源涨价带动相关成品价格上涨，这主要由于原厂部分资源被提前锁定，使得供应出现阶段性紧缺，面向存储厂商的供货进一步收缩。尽管存储厂商已在成品端做出一定涨幅的价格调整以作应对，每一轮报价上调，都在持续考验需求侧的承接意愿。未来几个月内，上游供应难以改善且市场仍存在涨价预期，因此，存储厂商下半年面临的成本压力将进一步加大。
由于自2025年第四季度起的半年内原厂NAND资源价格持续大幅上涨，基本已透支了下游存储厂商的承受度，今年Q2起原厂资源拉涨明显艰难，多数Wafer价格环比Q1持平或微涨。不过，3月下旬以来，渠道部分NAND Wafer贸易价与原厂报价开始分化并且持续阴跌，尤其是主流512Gb TLC NAND渠道贸易价持续走跌，直至目前仍未有止跌迹象，至此，多数NAND资源贸易价已明显低于原厂价格。但从本月个别原厂Wafer释放出的报价来看，仍坚定以稳价为主。
上游资源端自上月中下旬起缺货、涨价延续，支撑渠道DDR5内存条价格继续维持涨势。同时，在零售端部分渠道品牌主动抬高报价的带动下，存储厂商普遍跟涨，历经一季度下跌行情的DDR4内存条开始迎来反弹。
近期DDR5次级颗粒价格上扬推升行业SODIMM和渠道UDIMM生产成本，而个别PC OEM与原厂已提前锁定一定规模的供应，下半年原厂DDR5次级资源分货将更加有限，本周行业和渠道DDR5内存条价格小幅调涨。另外，行业存储厂商积极推进Q3新订单成交，个别客户订单已陆续落地，PC OEM价格承接度较强，但特定应用客户已难以接受高价，本周512GB PCIe 4.0 SSD价格继续小幅上涨，其余价格维持不变。
从合约市场来看，预计三季度原厂包括服务器、手机、PC市场等在内的NAND、DRAM价格多数将维持双位数增长，将对现货市场如行业SSD等产品形成带动作用，主流资源供应紧缺成本压力高企持续，预计Q3行业SSD价格仍具备一定的涨价空间；行业/渠道DDR5、嵌入式LP4X/5X等若资源端仍保持上涨且供应趋紧，价格或将跟随成本上涨；而渠道SSD及DDR4内存条在实际需求未见好转、部分存储厂商优先以接单为主的情况下，短暂时间内价格或将继续承压。
CFM闪存市场最新推出季度报告:《2026Q2全球存储市场总结与Q3展望》，将从市场规模、容量、价格、供应、技术、需求、应用等等角度，剖析市场变化与未来发展，欢迎查阅。更多报告咨询请联系:Service@chinaflashmarket.com。
为满足难以填满的需求，美光正以前所未有的力度扩充产能。美光预计第四财季资本开支约100亿美元，2026财年全年资本开支约270亿美元，且2027财年各季度资本开支将进一步提升，其中超一半增量将用于洁净室与厂房建设。
3月中下旬以来，现货贸易端NAND wafer价格开始出现反转而向下调整，即便市场不时仍有买盘承接，也难以扭转wafer贸易价阴跌的局面，近期部分有一定变现压力的小型贸易商不断压低报价。经过连续数月的缓慢下跌后，个别wafer已跌回1月底的价位水平。为反映当前现货资源贸易价格变化，今日512Gb TLC、1Tb QLC wafer价格分别下调至22.50美金、26.50美金。
当AI浪潮席卷全球，曾经普通的存储芯片正蜕变为科技界最紧缺的战略资源。随着内存成本大幅攀升，一向以供应链掌控力著称的苹果也不得不宣布“涨价不可避免”。这场由AI引发的存储争夺战，不仅将推高消费电子终端的售价，拉长消费者的换机周期，更在无形中加剧了手机行业的马太效应。
服务器市场对存储的虹吸效应持续发酵，仍具备供货配额的消费类客户正寻求原厂包括次级DRAM在内的各类资源供应，产能有限下未来一段时间内存储厂商获取上游资源将愈发艰难，本周LP5X/LP4X及渠道DDR5内存条全面调涨。
从各存储原厂目前规划来看，2026-2028年将成为全球存储产业产能建设与技术升级最密集的阶段。AI需求正在推动存储原厂资本开支向DRAM、HBM及企业级SSD倾斜，而新增产能真正大规模释放则普遍集中在2027-2030年之间。未来市场能否维持高景气度，最终仍取决于AI基础设施投资与新增供给之间的动态平衡。
AI模型参数突破万亿、上下文窗口迈向百万级Token，KV缓存作为AI推理的“工作记忆”，体量随之呈指数级增长，传统存储体系的不足日益凸显。为此，英伟达在Vera Rubin平台中推出BlueField-4 STX机架，搭载CMX平台，专为长上下文推理设计，通过硬件专用加速、重构存储层级，打破“内存墙”和“能效瓶颈”，让存储从数据保管者转变为AI推理性能的核心驱动力。NAND因此成为推理扩容核心介质，需求爆发且专用化加速。
本月开局以来，现货端情绪化拉踩动作较前两个月明显减少，市场整体趋于理性。随着渠道低端资源价格逐渐企稳、报价呈现小幅上涨，叠加渠道品牌DDR5内存条零售价也出现反弹迹象，渠道市场整体开始企稳，本周渠道DDR5内存条率先开始出现小幅反弹。不过当前正值季度末，不排除后面部分厂商为冲刺业绩目标加速出货，而导致市场震荡反复的可能。
SK海力士单季利润超去年全年，存储需求增长趋势有望持续
个别LPDDR资源价格上涨但尚未传导至成品，本周存储现货行情趋稳
受市场低价竞争出货、需求持续疲态拖累，本周64GB eMMC价格小幅调降！