闻泰科技2018年净利润6152.85万元，研发费用增长30%

闻泰科技2018年实现营收173亿元，较上年增长2.46%；总利润6243.3万元，较上年下降83.52%；归属于上市公司股东的净利润6152.85万元，较上年下降81.32%。

闻泰科技2018年利润大幅度下滑，主要是客户结构调整导致经营成本增加，以及元器件涨价、汇率波动等导致的采购成本增加，导致上半年亏损，Q3起新产品开始发布，单季营收水平恢复，同比增长19.5%，业绩基本持平，Q4单季盈利2.31亿元，净利率恢复到3.7%。

此外，2018年闻泰科技新客户项目投入研发费用高达7.3亿元，较2017年大幅增加了30%。闻泰是目前全球最大的 ODM 公司之一，并成为高通 5G 计划唯一的 ODM 战略合作伙伴。

闻泰通过自有3.5KK月产能以及外包OEM获得代工收入；采购费来自于代客进行原材料管理，供应链参与程度提升及原材料降价均有利于提升闻泰获利能力。2018年闻泰新引入国内外优质客户，已经是华为、联想、小米、魅族、 OPPO等国内知名品牌提供深度ODM服务合作，并于2017年新增国际大客户LG，2019年预计三星成为重要增量，有利于2019年提升单季盈利能力。

同时，闻泰与安世重大资产重组推进顺利，安世（Nexperia）下游汽车客户包括博世、比亚迪、大陆等国际知名车厂，其三大业务分立器件、逻辑器件和 MOSFET 器件市占率皆居全球前三。目前已经通过扩大东莞厂产能增加中国地区客户服务，向通讯龙头企业供货。

投资者预估，闻泰与安世重组后，采用分部估值并扣除预计新增负债额，通讯及半导体业务估值为472亿元，扣除预计增量净负债71亿，交易后2019年目标市值401亿。