目前，闪迪已打响NAND涨价的第一枪，未来其他存储原厂有望跟进。CFM闪存市场预计包括中国企业在内的各大原厂四季度将迎来价格普涨行情，为明年春季行情走势奠定基调。
上游资源方面，DDR5 16Gb Major价格小幅上涨3.13%至4.95美元，其余DDR4、DDR5颗粒、Flash Wafer价格均维持不变。
渠道市场在DDR5资源供应趋紧且价格居高不下等因素影响下，本周DDR5内存条继续小幅上调报价；而渠道DDR4则处于高位横盘。值得注意的是，经历超过一季度的涨价行情，渠道DDR4和DDR5之间的价差迅速缩小，部分同容量DDR4、DDR5 UDIMM价差已缩小至20%以内，不过，目前渠道内存条仍以DDR4为基本盘，DDR5应用比重有待提升。
近期存储现货市场成品端呈现局部结构性分化。行业DDR4内存条因资源持续紧俏，存储厂商库存快速减少，目前仅能维持少量出货；DDR4颗粒缺货严峻且短期难以缓解，行业厂商继续上调相应成品价格。同样的，渠道DDR5资源供应非常有限，加上个别品牌厂商主动拉涨DDR4内存条，带动本周渠道DDR4、DDR5内存条价格出现小幅上涨。
LPDDR4X供应大幅收缩带来的涨价效应还在发酵中，预计三季度LPDDR4X价格上涨空间还将进一步扩大，对以中低端手机为业务基本盘的手机厂商的冲击将更加强烈，进而压缩相关产品毛利率。
时间来到三季度中旬，通用型DRAM现货市场渐趋回归平静，行业DDR4内存条和LPDDR4X均高位盘整；嵌入式eMMC产品因部分客户备货积极性不高，市场活跃度有限；行业和渠道SSD短期则维持稳定。
AI驱动以HBM3E和高容量DDR5为代表的高价值DRAM需求持续增长，以及二季度存储原厂EOL通知刺激传统DDR4/LPDDR4X价格与需求快速攀升的双重驱动下，2025年二季度全球DRAM市场规模环比增长20%至321.01亿美元，创历史季度新高。
该财季闪迪还开始实施提价措施，旗下几款产品已实行分配销售，这将支持进一步提价。闪迪将继续根据市场状况调整供应，重点在于实现健康且可持续的盈利水平。
近期市场传出部分原厂推迟停产DDR4计划消息，虽对贸易端造成一定冲击，部分高价DDR4颗粒向下调整，但并未出现恐慌性抛售的现象。整体来看，随着市场热度逐渐降低，消费类DDR4市场普遍趋于理性。而LPDDR4X短期交付压力犹存，存储厂商继续推动LPDDR4X产品价格上涨，涨幅相对来说较为缓和。
短期内，采用中端SoC的机型可能率先将部分12GB LPDDR4X向LPDDR5X进一步转移。而难以直接向上升级的4G及5G入门级手机，手机厂商则采取降容举措，届时低容量LPDDR4X供应将更加紧张，手机厂商或将减少低价产品的出货。
基于数据中心和企业级SSD产品需求将保持强劲，并且智能设备客户出货量也将增加，铠侠预计FY25Q2（7-9月）营收及利润都将实现显著环比增长。
展望下半年，由于部分互联网大厂加单96GB及128GB高容量DDR5产品，加上原厂切换制程导致供应受限，尤其是1a制程96GB DDR5，整体供需依然偏紧。如此状况之下，本周服务器DDR5内存条价格呈现上扬态势，32GB DDR5 RDIMM价格上涨至145美金，96GB DDR5 RDIMM价格上涨至415美金。
前期由传统DRAM供应缩减驱动的一系列涨价行情并非坚不可摧，DRAM成品端市场已然出现分化。毫无节制的过高报价正持续浇灭服务器客户采购意愿，短期服务器DDR4内存条高价实难成交而维持横盘；消费类LPDDR4X价格在连续数周上涨后也渐趋稳定。反观渠道市场DDR4内存条开始显露疲态，部分低容量DDR4内存条渠道价格下滑。
为了满足人工智能服务器对 DRAM 的强劲需求，内存业务将积极满足高密度产品的需求，并通过HBM、服务器 LPDDR5X、高密度 DDR5、24Gb GDDR7等产品实现产品多样化。在 NAND 方面，计划提升高密度、高性能SSD的销量，同时加速所有应用向第八代 V-NAND 的过渡。
站在当前的时间节点，LPDDR4X仍存在一定的供应缺口，赋予DRAM原厂更强的议价能力，对于LPDDR4X涨价幅度抱有较高预期；而适用于高端/旗舰机型LPDDR5X市场参与者相对于LPDDR4X较少，重视利润的原厂普遍期望推动LPDDR5X Q3价格实现个位数增长。预计LPDDR4X和LPDDR5X之间的价差将进一步缩窄。
| 存储原厂 | ||
|---|---|---|
| 三星电子 | KRW 140300 | +1.96% |
| SK海力士 | KRW 742000 | +0.54% |
| 铠侠 | JPY 13280 | -2.96% |
| 美光科技 | USD 338.130 | -2.24% |
| 西部数据 | USD 214.000 | +0.88% |
| 闪迪 | USD 389.810 | +0.14% |
| 南亚科技 | TWD 236.5 | +2.83% |
| 华邦电子 | TWD 99.8 | 0.00% |
| 主控厂商 | ||
|---|---|---|
| 群联电子 | TWD 1775 | +0.28% |
| 慧荣科技 | USD 113.560 | -1.53% |
| 联芸科技 | CNY 50.52 | -0.49% |
| 点序 | TWD 116.0 | +9.95% |
| 品牌/模组 | ||
|---|---|---|
| 江波龙 | CNY 284.75 | +2.99% |
| 希捷科技 | USD 318.440 | -0.95% |
| 宜鼎国际 | TWD 645 | -0.15% |
| 创见资讯 | TWD 240.5 | +0.42% |
| 威刚科技 | TWD 273.5 | +2.43% |
| 世迈科技 | USD 20.150 | +3.92% |
| 朗科科技 | CNY 28.46 | +0.99% |
| 佰维存储 | CNY 145.90 | +7.77% |
| 德明利 | CNY 238.98 | +2.57% |
| 大为股份 | CNY 28.39 | -1.97% |
| 封测厂商 | ||
|---|---|---|
| 华泰电子 | TWD 59.2 | 0.00% |
| 力成 | TWD 251.5 | +3.93% |
| 长电科技 | CNY 41.98 | -0.52% |
| 日月光 | TWD 294.5 | +1.73% |
| 通富微电 | CNY 40.92 | +1.49% |
| 华天科技 | CNY 11.69 | +0.09% |
投资近130亿美元，SK海力士兴建全新先进封装工厂P&T7
嵌入式LPDDR4X价格全面大幅上涨，存储现货市场整体多以接单谨慎、按单谈价为主
本周行业SSD和渠道SSD、内存条价格上涨，部分行业PC客户正逐渐接受新季度报价
本周存储成品端现货价格维持高位盘整，部分Flash Wafer及DDR颗粒价格上调