近期存储原厂相继披露了四季度的财报，产业链库存调整以及存储行情走跌，对原厂短期业绩均带来一定影响。SK海力士四季度合并营收达7.70万亿韩元（约合57亿美元），环比下滑30%，同比减少38%，营业利润为-1.7万亿韩元，净利润-3.5万亿韩元，因市况持续低迷，致使SK海力士四季度出现10年来首次营业亏损。为了应对危机，SK海力士将减少投资和费用并集中发展高增长行业，最大限度减少市况恶化带来的影响。

来源：SK海力士

Q4具体业务来看：

NAND业务收入占比31%，约2.4万亿韩元，NAND出货环比增长高个位数百分比，通过快速量产提高了176L产品的成本竞争力，扩大了数据中心领域的eSSD销售。

DRAM业务收入占比60%，约4.6万亿韩元，DRAM出货环比持平，同时增加了销往新终端的产品如DDR5及HBM，并在HBM领域保持行业领先地位。

来源：SK海力士，CFM闪存市场整理

另一方面，SK海力士四季度的库存增长势头有明显放缓的趋势，从三季度环比增长23%降至四季度的环比增长6.6%。通过持续数季度的推进产能消化，SK海力士库存拐点的出现或并不遥远。

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全年来看，SK海力士1anm制程才能已占据DRAM总产量的20%，176L NAND已占NAND总产量的60%，SK海力士预计在2023年中期做好量产1bnm DRAM以及238L NAND的准备。

SK海力士已降低部分晶圆产能，缩减资本支出，但会维持DDR5/LPDDR5/HBM3等投资

展望2023年，SK海力士预计DRAM Bit需求呈低双位数百分比增长，NAND Bit需求增长约20%，在这基础上公司灵活调整出货以满足市场需求。SK海力士已于去年四季度降低了低利润产品的晶圆产能，并预计一季度Bit出货将环比下降双位数百分比，2023全年DRAM及NAND晶圆产量将同比下降，DRAM Bit供应增长转负，NAND Bit供应增长有限。资本支出方面，虽然其缩减资本支出超50%，但在DDR5、LPDDR5、HBM3等新产品上SK海力士仍将保持关键投资。

虽然PC全年出货量将出现负增长，不过笔记本电脑及游戏电脑对DRAM容量预计仍将增长10%+，受益于弹性价格预计cSSD的需求增长约20%。Mobile方面，SK海力士看重中国重新放开及刺激措施带来的需求复苏。服务器领域企业投资放缓以及库存修正，对需求放缓带来影响，但同时高性能处理器也对存储有更高的要求。随着新高性能处理器发布，预计2023年服务器DRAM需求呈高双位数百分比增长，eSSD需求增长超过30%。