原厂Q2财报表现不俗，然终端需求变化，下半年恐引发供应端策略调整

近日，存储原厂陆续发布了第二季度财报，受惠于数据中心、PC等领域需求强劲，以及较高的价格，业绩优于预期。然而，由于欧美等国家和地区的经济复苏迟缓，以及疫情对消费者购买需求造成冲击，使得终端需求发生了变化。不仅数据中心、PC等需求降温，手机市场销售也面临着较大的挑战，影响NAND Flash和DRAM相关产品市场需求和价格。

据中国闪存市场ChinaFlashMarket报价，本周行业SSD价格持续缓跌走势，且大部分价格已接近2019年低点价位，渠道SSD市场市况也未见改善，市场价格持续倒挂，且订单也表现不旺，价格持续缓跌。

DRAM方面，除了数据中心、PC市场需求降温，下半年原本是手机销售传统旺季，但是三星Galaxy S20系列销售不佳，使得其对Note系列销售也保守看待，华为则因为“美国禁令”而导致手机供应链受到限制，甚至影响到新机上市或销售，再加上苹果iPhone新机上市或销售也可能会延迟，使得移动DRAM需求也持续不振，在产业链连锁反应下，DRAM供应端已感受到库存压力，以至于市场大部分商家不得不降价加快库存消耗，市场价格持续下滑。

对于后续市场看法，三星虽然第二季度营业利润8.1兆韩元，同比增长22.7%，远高于市场普遍预期值，但是三星预计第三季度移动业务收益将会下降，而其消费电子业务也将表现平平，半导体芯片业务也会因为终端需求减弱而缺乏持续增长的动能，第四季度依然将面临需求疲软的市况。 

美光认为，“疫情”让市场终端需求发生了很大的变化，而因为COVID-19全球大流行也将对DRAM和NAND的周期性复苏产生不利影响，再加上因为美国对华为的禁令影响，使得美光在给华为供货方面也可能受到限制，甚至影响到在市场的机会。有鉴于市场需求发生变化，美光预计2020下半年行业供应量将会趋缓。

SK海力士受惠于服务器需求强劲，Q2 DRAM售价环比增15%，NAND售价环比增8%，净利润更是大涨135%，但到2020下半年，需求端减弱，无论是NAND Flash和DRAM供应，还是增产的速度，甚至是价格，原厂调整的几率增加，若终端需求持续疲软，价格很可能会持续跌势，预估到2021上半年，甚至需要等到下半年，产业才有可能重回正轨。