原厂Q3财报惨淡，市场预支订单需求，产业或提前入冬?

近日，部分原厂纷纷公布了Q3财报，继三星预估第三季营业利润将同比下滑56%，美光宣布Q4财季净利润同比大跌87%之后，SK海力士也发布了Q3财报数据，其净利润0.495兆韩元，环比减少8%，同比减少89%。

除了存储原厂，微软、亚马逊、英特尔、华为、德州仪器、LG Display、诺基亚等企业也发布了最新财报。不过，并非如存储原厂一般财报数据惨淡，而是喜忧参半，尤其是在大数据领域方面，反映出需求正在好转。

其中，微软2020年Q1财季营收同比增长14%，净利润增长21%；亚马逊Q3净利润同比下滑了26%；英特尔Q3净利润同比下滑6%；华为Q3营收同比增长24.4%，净利润率8.7%；德州仪器Q3营收同比下滑11%，净利润下降9%；诺基亚Q3利润符合预期，但下调了2019年和2020年全年利润预期，面板厂LG Display前3季净亏损9亿美元，公司生存面临威胁。

就需求端而言，Q3季度不仅有苹果iPhone 11新机上市需求带动，华为智能型手机前3季发货量超过1.85亿台，9月中国手机市场出货量也环比增长了17.4%，部分终端甚至将Q4采购订单提前在9月备货，再加上NAND Flash和DRAM价格的反弹，市场需求已较Q2明显增加，但仍然低于2018年同期的需求水平。

除了市场需求本身，中美、日韩贸易战持续僵持中，导致中、日、韩的进出口需求受挫。据悉，中国9月出口2181亿美元，对美国出口减少22%；韩国9月出口同比下降11.7%，已连续第10个月下滑；日本9月份出口下降5.2%，海外需求放缓，出口额已连续第十个月下滑。虽然美国8月进出口总值几乎零增长，但低于市场预期，同样给美国经济成长带来了负面影响。

10月市场需求表现清淡，是因为9月备货潮结束导致需求下滑，但原厂为了避免市场在Q4淡季杀价，跌价影响财报进一步下滑，所以对降价的态度保守，并减少资本支出平衡市场供需，这导致部分产品市场价格倒挂现象严重，市场交易也陷入两难的境地。

由于市场需求持续低迷，电商开始提前抢跑双11活动，并采取预约抢购的营销策略刺激消费，而近日市场需求也开始有所好转，有助于市场商家出货的增加。不过，部分终端订单需求已在9月备货，再加上购物节前的订单提前消耗，恐使得企业Q4财报下滑，产业提前入冬的可能性也恐增加。