原厂Q2财报同比大跌，已启动新一轮减产，助力需求复苏

近日，各家原厂纷纷公布了2019年Q2财报，受贸易争端加剧的影响，原厂继Q1财报大跌后，Q2财报依然表现不佳，为了改变疲软的市况，各家也对后续产能布局和市场策略有了新的规划和动作。

原厂财报：持续大跌趋势

美光2019财年第三季营收47.88亿美元，同比减少38.6%，环比减少17.9%；净利润为8.40亿美元，同比下降78%，环比下滑57.4%。

SK海力士2019年第二季营收6.45兆韩元，环比下滑5%，同比下滑38%；净利润5370亿韩元，环比下滑51%，同比下滑88%，营业利润率为10%，净利润率为8%。

三星预计2019年第二季度营收在55-57兆韩元之间，中间值56兆韩元，同比下滑4.2%；营业利润在6.4兆韩元-6.6兆韩元之间，中间值6.5兆韩元，同比下滑56%。

原厂对策：持续扩大减产

为了改善财务状况，美光决定将NAND Flash晶圆产出减少比例从原来的5%提高到了10%，还将削减2020年资本支出。因为受中美贸易战的影响，美光在上季度减记了华为相关的价值4000万美元库存，在经过评估后，美光已在6月下旬恢复了对部分产品的出货，将有助于本季度财报的回升。

继美光之后，SK海力士定在2019下半年将把M10工厂生产的部分DRAM转移批量生产CIS，DRAMQ4产出将减少，直到2020年DRAM产能利用率可能会持续下降，预计资本支出也将持续减少。同时，SK海力士也将把NAND Flash晶圆的投产量减少15%以上，不过在清州M15工厂增设洁净室，利川M16工厂引进设备等计划不变。

除了美光和SK海力士宣布新一轮的减产计划，三星原本Pyeongtaek P2工厂的投资计划在2019下半年进行，现传出已推迟到2020年。三星一直对加大投资的态度明确，如今推迟新工厂运行的时间，恐与日韩贸易战加剧有关，毕竟解决后续原材料供货无虞是首要任务。

行情走势：短期强势，长远待察

本周NAND Flash相关产品价格持续涨势，尤其是渠道市场产品涨价明显，市场客户补货明显。虽然市场客户起初不接受涨价，但由于日本对韩国出口管制紧张氛围持续升温，后续原厂供货策略不明朗，使得各家有控制出货的迹象明显，价格被持续推高。

据中国闪存市场ChinaFlashMarket报价，仅不到一个月的时间，消费类NAND Flash综合价格指数已上涨超15%，其中闪存卡、Flash Wafer、SSD价格均出现一定程度的涨价，连带DRAM市场也出现价格上涨的情况。

此波涨价的行情主要是因为原厂涨价的因素影响，市场备货需求明显增加，并非终端需求所带动。目前而言，随着中美贸易缓和，华为预计2019年智能型手机目标出货2.7亿台，较2018年增长近30%，将会加大下半年的采购需求，同时带动其他终端厂商进入备货旺季。

另一方面，华为是三星和苹果的劲敌，面对华为节节攀高的市占份额，三星和苹果也将为其市场领先的地位背水一战。据悉，苹果已开始为新iPhone备货，三星Note10也将上市，但最终是否能支持NAND Flash行情持续走强，还需密切关注终端新品的销售情况。