【每周行情】NAND Flash产业的营收结构分析

4Q08 在金融风暴的影响下，使得传统旺季需求出现远不如预期的情况，迫使 NAND Flash供货商在业绩及库存的双重压力下，而采取了持续降价的策略来去化库存及刺激买气，因此4Q08 NAND Flash ASP约比3Q08下跌32% QoQ，由于终端产品出货量不如预期，因此4Q08 NAND Flash位元的出货量仅比3Q08成长约18% QoQ，约只有往年旺季成长幅度的一半，整体NAND Flash品牌厂商的4Q08营收，因此也比3Q08下跌19.3% QoQ成为US$2.227bn。

我们从此次的营收排行可以看出，随着Hynix在4Q08已关闭2座200mm NAND Flash厂房后，4Q08 IM Flash阵营营收已超越Hynix/Numonyx阵营成为第3大阵营，Toshiba由于2008年的产出成长幅度最大，因此营收排行在2008年也成长最多，三星2008年则是维持龙头地位及市占率，由于NAND Flash厂商目前都宣示 2009 年将持续淘汰部份200mm NAND Flash厂的设备，及暂缓300mm厂房的扩充进度来降低市场位供给的速度，以因应2009年市场需求成长的减缓及缩小供过于求的缺口，因此我们预期2009 年NAND Flash厂商市场份额生态将与2008年相似。此外，随着3X nm以下的制程难度及研发成本日益增加，再加上NAND Flash产业价格波动性剧烈，预期未来各阵营间的竞合模式将会更加明显。