铠侠：去年Q4库存天数已降至不足3个月，预计一季度营业利润、净利润环比增长至少两倍！

当地时间2月12日，应用材料发布2026年年财年一季度业绩。截至2026年1月25日的3个月内，公司营业收入70.12亿美元，同比减少2%；净利润20.26亿美元，同比增长71%。应用材料表示，第一财季的强劲业绩，主要得益于人工智能计算领域行业投资的加速增长，对更高性能和更节能的芯片需求正在推动尖端逻辑、高带宽存储器和先进封装技术的高速增长。应用材料是这些领域工艺设备的领导者，预计今年半导体设备业务的增长将超过20%，第二财季营收达76.50亿美元。
 

Counterpoint Research最新报告显示，2026年1月中国智能手机销量同比下降23%，主要原因是2025年国补的高基数效应，以及农历新年时间节点的变化。1月，华为以19%的市场份额保持领先地位，Mate 80基础款成为其最畅销的机型。苹果在iPhone17系列的强劲势头推动下，销量同比增长8%，是唯一实现正增长的品牌，其市场份额创下近五年1月份的最高水平，较去年同期增长5个百分点至19%。OPPO、vivo市场份额占16%，小米、荣耀市场份额占13%。机构预计2月受春节期间的季节性消费行为影响，销量将出现回升。

当地时间2月12日，美股三大股指集体收跌。截至收盘，道琼斯指数跌1.34%，报49451.98点；纳斯达克指数跌2.03%，报22597.15点；标普500指数跌1.57%，报6832.76点。其中，大型科技股普遍收跌，苹果跌5%，AMD跌超3%，亚马逊跌超2%，英伟达、高通跌超1%，微软、谷歌A、谷歌C跌0.63%；存储概念股强势反弹，闪迪、希捷涨超5%，美光涨0.88%。

美国商务部2月12日宣布，与全球半导体设备巨头应用材料公司就一起出口管制案件达成2.52亿美元和解协议。应材被指控在未取得许可证的情况下，将约1.26亿美元的离子注入机先运往韩国子公司AMK组装，再转运至中国客户，涉嫌违反美国对华出口管制。

应用材料表示对和解结果感到满意。美国司法部及证券交易委员会已告知公司终止相关调查，不再采取进一步处置。此案折射出美对华高科技出口管制持续收紧背景下，跨国企业面临的复杂合规挑战。

小米YU7今年1月销量达37869辆，首度登顶国内乘用车零售销量榜首。当月小米汽车交付超3.9万辆，稳居新势力前列。2月10日，最后一台初代SU7量产下线，从2024年4月开启交付至2026年2月，累计交付突破38.1万辆，不到22个月创下造车新势力首款车型交付纪录。目前小米汽车累计交付量已接近60万辆。

华虹半导体（01347.HK；688347.SH）今日公布2025年第四季度及全年业绩。第四季度销售收入达6.599亿美元，同比增长22.4%，环比增长3.9%，再创历史新高；毛利率13.0%，同比提升1.6个百分点；全年销售收入24.021亿美元，同比增长19.9%；毛利率11.8%，同比提升1.6个百分点；公司全年平均产能利用率达106.1%，居晶圆代工行业领先水平。公司预计2026年第一季度销售收入约6.5亿至6.6亿美元，毛利率约13%至15%。无锡12英寸新产线（FAB9）一阶段建设超预期，上海12英寸制造基地（FAB5）收购有序推进。

受AI投资需求增加推动，韩国KOSPI指数周四创历史新高，收盘涨3.13%至5522.27点，首次突破5500点关口。晶片股领涨，三星电子飙升6.44%（已出货HBM4晶片），SK海力士涨3.26%。同日全球存储板块同步走强，A股佰维存储、兆易创新分别涨7.53%、6.55%；美股闪迪、美光科技分别大涨10.65%、9.94%。业内消息称，市场预期晶片需求明年将全年强劲，持续支撑板块走强。

2月12日，联想集团公布截至2025年12月31日的2025/26财年第三季度业绩，营收与利润双双创下历史新高。第三季度营收达222亿美元，同比增长18%；前九个月总营收614.86亿美元，同比增长18%。人工智能相关收入同比激增72%，占总营收比重升至32% 。

尽管财报亮眼，联想集团董事长兼CEO杨元庆在业绩沟通会上发出预警：存储价格上涨远未结束。他透露，上季度存储成本环比已上涨40%至50%，2026年第一季度涨幅可能进一步扩大至翻倍水平，且今年全年零部件价格或都将处于上升趋势 。

当地时间2月11日，美光CFO Mark Murphy在Wolfe Research组织的半导体会议上表示，公司已实现HBM4量产，并开始向客户交付。针对近期有关美光HBM4无缘英伟达供应的猜测，美光科技否认三星电子和SK海力士将瓜分HBM4供应量的预期。Mark Murphy进一步表示，美光今年一季度HBM4的出货量正在稳步增长，比去年12月财报发布时提到的时间提前了一个季度。2026年的HBM产量已全部售罄，HBM4的生产良率正按计划进行，其速度超过每秒11Gb。

当地时间2月11日，美股三大股指最终均小幅收跌。截至收盘，道琼斯指数跌0.13%，报50,121.40点；纳斯达克指数跌0.16%，报23,066.47点；标普500指数微跌0.34点，报6,941.47点。其中，大型科技股涨跌不一，英伟达涨0.8%，高通、苹果涨0.7%，亚马逊跌1%，微软、谷歌A、谷歌C跌超2%%；存储概念股强势反弹，闪迪涨超10%，美光涨超9%，希捷涨超2%，

2月11日，全球存储板块普遍回调，A股、港股、韩股小幅收跌，美股存储股跌幅显著，整体呈现前期涨幅后的技术性整理态势。
 
A股市场，澜起科技收169.90元，跌4.28%；兆易创新收284.59元，跌1.83%；江波龙收284.14元，跌1.47%；佰维存储收159.00元，跌1.25%。港股方面，澜起科技收174.50港元，跌1.52%。
 
韩股市场，三星电子跌0.8%，SK海力士跌1.2%。美股市场（2月10日收盘），西部数据跌8.65%，希捷科技跌6.77%，闪迪跌7.16%，美光科技跌2.67%。

中芯国际联席CEO赵海军在2025Q4财报电话会议上表示，消费电子领域的存储器供应预计在2026年第三季度逐步转好，届时消费级存储器价格临近高点、渠道库存开始释放，消费电子及中低端手机市场有望迎来行情反转；而AI数据中心存储器的缺货局面仍将持续数年，瓶颈主要在后端环节，包括HBM制造、封装及成品测试能力，产能提升需前后端协同且周期较长，在AI产业推动下业者希望1至2年内建成未来10年所需基础设施，庞大需求难以快速消化。
 

2026年2月11日，韩国产业通商资源部在AI半导体核心企业成长战略座谈会上宣布，计划投资4.5万亿韩元（约合216亿元人民币）建设一座12英寸40nm工艺晶圆厂，旨在解决本土无晶圆厂（Fabless）企业代工产能短缺问题，支持其研发与商业化。同时，政府将联合三星晶圆代工提供IP共享、MPW服务，并设立2万亿韩元（约合96亿元人民币）专项账户、未来五年投入1万亿韩元（约合48亿元人民币）推动AI半导体开发，以及在首都圈外培养专业人才，全方位强化半导体产业竞争力。

2月11日，晶晨股份发布2025年度业绩快报，2025年全年营业收入约67.93亿元，同比增加14.63%；归属于母公司所有者的净利润约8.71亿元，同比增加6%；全年营收和归母净利润均创历史新高。预计2026年第一季度公司营收将实现 10%~20%的同比增长，2026 年全年公司营收将实现 25%~45%的同比增长，具体业绩存在一定不确定性。

据韩媒报道，SK海力士正在开发名为“AIP（All-In-Plug）”的创新技术，以缓解因堆叠层数增加而带来的成本增长。据悉，为实现高堆叠NAND而增加的HARC蚀刻工艺数量是导致制造成本上升的最大因素。传统制造方法需要分别对多个NAND层进行蚀刻，通过键合工艺连接起来，而AIP可在单次工艺中对超过300层的高密度NAND闪存一次性进行HARC蚀刻，将显著降低制造成本。如果这项技术应用于实际量产，预计从下一代NAND闪存（例如V11）开始，HARC工艺的数量和成本将显著降低。
 

受半导体强劲需求的推动，韩国2月份前10天的出口额比上年同期增长44.4%，达213.9亿美元。其中，半导体出口额同比增长137.6%，达到67.3亿美元，占出口总额的31.5%，比去年同期增长 12.3 个百分点。

华邦电子公布2025全年营运表现，2025年合并营收为894.06亿元（新台币，下同），同比增长9.55%，主要受惠于需求端结构调整带动内存产品价格上升影响，营业毛利率为35%，归属母公司税后净利为39.62亿元。