2 月 25 日全球存储板块呈现显著分化。韩系龙头三星电子大涨 3.63% 创历史新高，市值逼近万亿美元；SK 海力士同步刷新，市值反超美光。

受做空机构香橼资本宣布做空闪迪的消息冲击，美股存储股普遍回调，美光科技、闪迪、西部数据股票下跌；A 股兆易创新、澜起科技、佰维存储集体走弱，港股澜起科技、兆易创新跌幅靠前。部分机构指出，AI 驱动存储涨价周期未改，短期属高位情绪调整，需关注板块波动风险。

当地时间2月24日，美股三大股指集体收涨。截至收盘，道琼斯指数涨0.76%，报49174.5点；标普500指数涨0.77%，报6890.07点；纳斯达克指数涨1.04%，报22863.68点。其中，大型科技股普遍收涨，AMD涨超8%，高通涨超3%，苹果涨超2%，微软、亚马逊涨超1%，英伟达涨0.68%，谷歌A、谷歌C分别微跌0.19%、0.25%；存储概念股普遍收跌，闪迪跌超4%，希捷跌超2%，美光跌0.7%。

2月24日，全球存储板块掀起普涨行情，AI算力需求爆发、HBM供不应求及行业库存告急成为核心驱动。A股方面，存储芯片概念强势上攻，澜起科技大涨6.08%，佰维存储涨4.88%，深科技涨4.58%，板块热度显著升温。与此同时，韩国KOSPI指数再创历史新高，收盘上涨2.11%，SK海力士涨5.7%，三星电子涨近3.63%，市场消息称新一代HBM4量产定价超出预期，进一步提振情绪。台股方面，台积电、南亚科同步上行；美股前一日（23日）三大指数集体收跌，存储龙头美光科技亦下跌1.68%。在卖方市场格局下，存储价格上行趋势明确，板块高景气延续。

当地时间2月23日，美股三大股指集体收跌。截至收盘，道琼斯指数跌1.66%，报48804.06点；标普500指数跌1.04%，报6837.75点；纳斯达克指数跌1.13%，报22627.27点。其中，大型科技股表现分化，微软跌超3%，亚马逊跌超2%，高通、AMD、谷歌A、谷歌C跌超1%，英伟达涨0.91%，苹果涨0.6%；存储概念股普遍收跌但闪迪逆势收涨，闪迪涨2.54%，希捷跌0.9%，美光跌超1%。

美国时间2月13日，美股存储板块迎来震荡调整，多数核心个股盘中大幅跳水后尾盘收窄，整体呈收跌态势。其中美光科技（MU）领跌，收盘跌幅超5%。尽管市场此前传出其暂未进入英伟达HBM4核心供应名单引发担忧，但美光高层已公开驳斥该消息，称HBM4已通过认证并开始出货。西部数据、希捷、闪迪同步小幅收跌。Pure Storage、NetApp逆势上涨约4.3%，成为板块亮点。此次波动主要源于HBM4订单的初期市场分歧及板块前期高位获利回吐。

美光科技正式宣布量产全球首款面向数据中心的PCIe Gen6 SSD——9650 NVMe SSD，该产品以28GB/s的顺序读取速度和550万IOPS的随机读取性能成为目前全球速度最快的数据中心SSD。相较前代SSD，其顺序读取、写入速度分别提升100%、40%，随机读取、写入速度分别提升61%、22%，同时能效最高可提升2倍。Micron 9650基于垂直整合架构，采用业界首款应用于数据中心SSD的第九代NAND闪存美光G9 NAND，采用六平面架构，可提供3.6GB/s的IO速率，是目前市售SSD中的最高水平。针对不同应用场景，美光9650 SSD推出9650 PRO和9650 MAX两大系列，其中9650 PRO系列面向读取密集型场景，支持每日1次全盘写入，提供7.68TB、15.36TB、30.72TB三种容量；9650 MAX系列适配混合应用场景，支持每日3次全盘写入，容量覆盖6.4TB、12.8TB、25.6TB。

当地时间2月13日，美股三大股指集体收跌。截至收盘，道琼斯指数微涨0.10%，报49,500.93点；标普500指数涨0.05%，报6,836.17点；纳斯达克指数跌0.22%，报22,546.67点。其中，大型科技股表现分化，高通涨超1%，AMD微涨0.67%，微软跌0.13%，亚马逊跌0.41%，谷歌A、谷歌C跌超1%，英伟达、苹果跌超2%；存储概念股普遍收跌，希捷跌超1%，闪迪跌0.59%，美光跌0.56%。
 

针对AI推理工作负载优化的SSD需求迅速攀升，而随着NL HDD供应状况趋紧，QLC SSD的替代需求也在不断上升。各存储原厂持续扩大Server SSD供应，以满足不断增长的需求，四季度全球NAND市场规模环比增长27.8%至235.45亿美元。

具体来看，三星四季度NAND Flash销售收入达63.51亿美元，环比增长18.4%，市场份额27.0%，排名第一；SK海力士四季度NAND Flash销售收入达52.12亿美元，环比增长47.4%，市场份额22.1%，排名第二；铠侠四季度NAND Flash销售收入达35.24亿美元，环比增长15.7%，市场份额15.0%，排名第三；西部数据四季度NAND Flash销售收入达30.25亿美元，环比增长31.1%，市场份额12.8%，排名第四；美光四季度（2025年9月-11月）NAND Flash销售收入达27.43亿美元，环比增长21.8%，市场份额11.6%，排名第五。

应用于服务器的高密度DDR5/LPDDR5X/HBM需求十分旺盛，而四季度DRAM仍存在较大供应缺口。尽管DRAM bit出货量增长受限但DRAM ASP大幅上涨，带动四季度DRAM市场规模环比增长29.8%。

具体来看，三星四季度DRAM销售收入达192.6亿美元，环比增长38.1%，市场份额为37.1%，排名第一；SK海力士四季度DRAM销售收入达172.24亿美元，环比增长24.9%，市场份额为33.1%，排名第二；美光四季度（2025年9月-11月）DRAM销售收入达108.12亿美元，环比增长20.3%，市场份额20.8%，排名第三；南亚科技四季度DRAM销售收入为9.72亿美元，环比增长54.3%，市场份额1.9%；华邦电子四季度DRAM销售收入为2.99亿美元，环比增长34.7%，市场份额0.6%。

当地时间2月12日，美股三大股指集体收跌。截至收盘，道琼斯指数跌1.34%，报49451.98点；纳斯达克指数跌2.03%，报22597.15点；标普500指数跌1.57%，报6832.76点。其中，大型科技股普遍收跌，苹果跌5%，AMD跌超3%，亚马逊跌超2%，英伟达、高通跌超1%，微软、谷歌A、谷歌C跌0.63%；存储概念股强势反弹，闪迪、希捷涨超5%，美光涨0.88%。