TMC一棒打醒DRAM整并大梦拓墣：买技术不救债务让市场作主

存储器 中国闪存市场 2009-03-13 10:11

台湾记忆体公司 (TMC)召集人宣明智10日公开表态反对DRAM整并，明确与DRAM业者殷殷期盼的纾困计划切割。拓墣产业研究所今(12)日表示，虽然业者骂声不断，却解除纳税人对于为何要独厚DRAM产业，或DRAM钱坑恐怕有去无回的疑虑；拓墣并看好 TMC将资金集中于开发核心技术与建立行销品牌，将有助台湾DRAM产业，有机会在金融风暴之后，与韩国三星一较高下。

拓墣产业研究所半导体中心分析师李永健表示，抢救DRAM确有其必要性，但整并并非唯一选项，除与银行协商等自救措施外，由台湾当局出面成立“台湾科技租赁公司”不失为解决之道。另一方面， TMC选择将资金集中于核心技术开发与行销品牌建立，此举有助补齐台湾记忆体产业发展版图中，最重要的一块拼图，待金融风暴过后，台湾DRAM产业才有机会一举跃上枝头，以凤凰雄姿与韩国三星(005930-KR)匹敌。

记忆体产业长期以来扮演支撑台湾经济的重要角色，对于 GDP或就业率等经济指标的影响，更是牵一发而动全身；再者，若全球DRAM市场价格受到三星寡占操控，台湾IT产业也恐怕身受重伤。因此拓墣认为，适时对DRAM产业伸出救援之手，倒也无可厚非；台湾DRAM产业若能因此与三星抗衡，全球DRAM产业将趋于稳健，暴起暴落的机会将大幅降低。

然而，台湾同样等待甘霖的企业与产业何其多，独厚DRAM产业未免落人口实，社会公义的天秤也将因而倾斜，但若不趁全球经济紊乱之际汰弱留强、调整DRAM产业失衡结构，只怕亏损泥淖将愈陷愈深。拓墣表示，台湾当局主打 TMC策略，既可与纾困深坑划清界限，又可协助整体产业取得关键核心技术，是一举多得的好方法。

DRAM业者对于 TMC“真心换绝情”的作法大为光火。拓墣分析，DRAM业者总体债务虽然惊人，但仍可分好几年摊提，因此业者应该是希望，藉由台当局资金的挹注或是 TMC整并动作，先解决眼前最急迫短期资金周转，以“金钱换取时间”，待景气好转获利后，自然有钱可以还债。

不过拓墣认为，今年下半年或明年的景气尚不明朗，且影响经济的不确定因素太多(如金融海啸)，即便业者今年如愿获得纾困金援，但等纾困金烧完而景气若未好转，当局更不可能再出手救DRAM，问题核心依旧没有解决，因此当下要再将纳税人血汗钱投入深不见底的钱坑，台当局的谨慎也就不难理解。

此外，也有业者认为TMC拿当局资金成立第7家DRAM厂，却见死不救，等到其他DRAM业者倒地不支，再大举入场捡便宜货，其心可议。拓墣指出，尽管这种情况确有可能发生，不过 TMC的重心仍放在技术与行销平台的建立，冲刺产能并非主要任务；再者，即使将台当局 300亿资金全投入在技术与品牌行销发展上都显不足， TMC真要趁火打劫，恐怕子弹也不够。

拓墣表示，当局政策必须着眼于整体产业未来长远发展与产业布局，而非个别公司财务问题。台湾主要 6家DRAM公司总体债务超过3000亿元新台币，若 TMC无法与现存DRAM业者债务切割，即使将 300亿元甚至更多资金投入纾困，都只是杯水车薪，TMC 也可能还来不及长大，就承受不了庞大债务压力而夭折。

宣明智“狗与救生艇”的比喻，说明只有通过市场机制考验的业者，能登上救生艇参加 TMC作庄的赛局，体质不良的业者只能随着旧时代而沉没，再次重申 TMC致力“产业再造”而非纾困的立场。拓墣认为，TMC 主导的大富翁游戏已经箭在弦上，想要取得游戏的入场券，业者得各自努力。

事实上，拓璞指出，除了部分DRAM业者之外，许多业者手上的武器都还没有派上用场，例如南亚科(2408-TW) 背后的台塑集团资源，都是债务问题的解药之一；与其等待台当局纾困全民买单，不如先自掏腰包自救，这才是真正的“天助自助者”！

不过，部分企业债务问题严重，拓墣认为应回归市场机制解决，可与债权银行协商，或寻求新资金挹注。另一方面，假使银行团认可TMC商业模式，也确认TMC未来大有可为，不妨拉长战线以债入股，解决债务问题，建立银行和DRAM公司，及台湾DRAM产业三赢新局面，此一策略将较现在进行清算更有利。

拓墣并建议，台湾当局可成立“台湾科技租赁公司”，让DRAM公司得以将机台设备采售后租回方式，换得资金偿还债务，让公司得以符合TMC要求门槛。

拓墣曾分析全球DRAM大厂三星营运经验，分析出“领先技术”、“良好财务”、“人才培养”和“全球品牌行销通路建立”四大成功要素。台湾在历经20余年半导体产业发展的洗礼后，丰沛人力资源无庸置疑，但台湾DRAM产业发展到今天的僵局，过于重视生产制造，以及透过财务杠杆效应急速扩充产能，可说难辞其咎，景气反转时所产生庞大的财务问题，便成为压垮台湾DRAM的最后一根稻草。

因此拓墣认为，为跳脱台湾DRAM产业既有的窠臼，TMC 还必须在“自主技术生根”与“建立品牌行销通路”同时运气发功。在自主技术生根部分，靠自行研发已经缓不济急，可透过股权收购、技术入股、整套核心技术专利授权，以及交换技术合作等方式与国际大厂合作，迅速掌握关键技术。

拓墣指出，当掌握先进制程技术后，IC设计、晶圆制造、封测与模组业者都能获得 TMC强有利的后勤支援，进而构建全球品牌与通路行销架构，打造台湾DRAM全新品牌，补齐台湾DRAM产业地图上最关键的一块拼图。

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简讯快报

⊙57分钟前

十铨科技近日在法说会上表示，本轮存储景气循环与过去不同，主要受到产业结构改变、原厂及模组厂寡占化影响，价格已连涨一年，短期内看不到反转迹象，且真正缺货最严重的时刻还没到，预计今年第四季至明年第二季末将是供货最吃紧的阶段。十铨指出，第四季至明年第一季存储价格仍将持续上涨，部分缺货较严重的产品，过去每季合约价格涨幅约30%至40%，预期涨势仍将延续。为应对企业级及工控业务发展，十铨也在新北市新购厂房，新厂预计2027年第一季展开装修及设备进驻，第二季完工投产，届时可增加约50%产能，并透过两座工厂的生产调度提高制程弹性。

⊙1小时前 10:01

腾讯混元发布AI科研系统Hyra 2.0，旨在让通用Agent参与科学工具与模型的研发和升级，让一次研发的成果在后续研究中被反复使用。架构上，Hyra2.0将研究工作拆分为Overall、Mission和Worker三层。Overall协调目标与资源，Mission 负责研究路线，Worker开展探索与实验；持久化队列、协作记录和独立复核支持长期研究。Hyra 2.0设计了三套分离存储，系统独立管理项目状态、Agent记忆与共享知识，将项目状态、agent 的工作记忆和可复用经验分开保存，确保不同维度的信息互不干扰且易于检索与维护。任务队列和 Research Board 记录项目的协作状态；每个 agent 维护自己的分层记忆，保存当前认识、关键假设、已排除的路线和下一步计划；跨任务可复用的经验则进入共享知识库 Books。

⊙1小时前 09:51

Marvell与 Lumentum宣布已达成最终协议，Marvell 将以全股票交易方式收购 Lumentum，交易隐含企业价值约1150亿美元，对应 Lumentum 每股约1132美元，较2026年10月28日收盘价溢价约23.9%。这是2026年规模最大的科技并购之一，也是 Marvell 迄今最大的一笔收购，远超其2021年以100亿美元收购 Inphi 的交易。

⊙2小时前 09:40

澜起科技投资者关系活动记录表显示，因持续受益于行业需求旺盛，截至2026年10月26日，公司预计在2026年第四季度交付的互连类芯片在手订单金额为人民币25.0亿元~27.9亿元，主要增量来自于DDR5内存互连芯片。对于明年的市场展望，公司表示，明年服务器CPU需求量较今年将有明显增长，且Agent应用推动服务器CPU侧内存模组的用量提升，加上新一代CPU将支持16内存通道，DDR5 RDIMM 相关芯片市场具备较好的成长潜力。公司各类产品最新进展：MRDIMM处于第二子代产品规模试用阶段，其规模上量需要等待支持第二子代MRDIMM的新一代CPU于2027年量产出货；PCIe 6.0 Retimer芯片今年上半年公司已完成该芯片量产版本流片，并在持续配合客户测试验证，近期已成功列入PCI-SIG供应商名录；PCIe 7.0 Retimer芯片的研发正在推进，计划今年完成工程样片的流片。

⊙2小时前 09:19

当地时间11月2日，美股三大股指涨跌互现。截至收盘，道琼斯工业平均指数涨0.41%，报51983.98点；纳斯达克指数跌1.07%，报25164.36点；标普500指数跌0.51%，报7541.4点。其中，大型科技股多数收跌，AMD跌超7%，微软跌超2%，英伟达、高通、苹果跌超1%，谷歌A、谷歌C分别跌0.3%、0.06%，亚马逊涨超2%；存储板块普遍收跌，SK海力士跌超1%，美光跌超5%，闪迪跌超6%，希捷、西部数据跌超7%。

⊙17小时前 18:09

港交所披露，深圳宏芯宇电子股份有限公司（股票代码：02681.HK）将于11月12日登陆港交所。本次港股IPO全球发售14,717,200股H股，每股H股82.9港元。以此计算，本次全球发售所得款项总额约12.20亿港元，募资净额合计约10.54亿港元。

⊙18小时前 17:27

大普微11月2日在互动平台表示，其PCIe 6.0主控芯片及SSD产品研发正按募投项目计划顺利推进，预计2027年进入量产状态。

⊙18小时前 17:07

摩根士丹利研报指出，尽管电力短缺、建设成本上涨及融资趋紧持续制约扩张，全球数据中心容量仍将保持高速增长。该行预计，全球数据中心IT容量将由2026年底约136吉瓦（GW）增至2030年的316GW，增加约180GW，年复合增速23%。

⊙19小时前 16:27

三星电子预计将于11月底至12月初进行2027年例行的高管和总裁人事调整。鉴于该司通常会按部就班地进行高管任命和组织架构调整，从11月底总裁任命开始，预计今年也将沿用类似的安排，为明年的业务做好准备。

业界消息称，此次重组更注重维持现有体系的连续性，而非大规模更换管理团队。关键任务在于：在人工智能半导体需求不断增长的推动下，保持业绩持续提升的势头；同时，提升成品半导体和非存储半导体等相对疲软业务的盈利能力。

⊙20小时前 15:13

联发科执行长蔡力行日前于法说会表示，首款数据中心AI加速器ASIC于9月开始出货，预期在市场需求强劲下，第4季可望贡献25亿美元营收，2027年将可贡献约160亿美元营收，市占率可拿下20%。

⊙昨天 11-02 11:40

苹果首款折叠屏手机 iPhone Duo 上市后，陆续出现内屏沿折痕开裂等故障反馈。苹果本周已向全美 Apple Store 及第三方授权维修中心下发专项操作指引，要求技术人员在收到相关报修后，按统一流程进行检测、确认，并在判定故障后依标准售后流程提供维修或更换新机。

苹果对外口径仍称，目前仅极少数 iPhone Duo 出现内屏故障，未发生大规模扩散，暂无整机召回计划。遇到屏幕故障的用户可直接联系 AppleCare，申请免费更换。

⊙昨天 11-02 11:20

韩国政府最新数据显示，10月韩国出口额同比增长93.7%，达1152.8亿美元。该增幅不仅超过了9月份83.7%的同比增长水平，还创下了自1974年1月以来的最高纪录。

其中，半导体出口额同比激增259.4%，达到564.4亿美元。受人工智能服务对服务器需求增长的推动，计算机销售额则激增496.6%。

按国别和地区来看，韩国对中国的出货量增长了133.6%，对美国增长了185.8%，对欧洲增长了56.4%，对东南亚则增长了128.0%。

⊙昨天 11-02 11:13

近日，长鑫芯越产业投资（安徽）有限公司成立，注册资本9亿元，经营范围包含：以自有资金从事投资活动。股权穿透显示，该司由长鑫科技全资持股。

⊙昨天 11-02 11:10

韩国总统李在明周一表态，将对人工智能及其他未来增长引擎产业加大力度投入，以此提振韩国经济潜在增速，落实他所提出的“全民共享增长”目标。2027年总预算820.9万亿韩元，为史上最大规模财政投入。政府将投入21.3万亿韩元，推进三大重点项目：打造半导体制造集群、建设数据中心、研发实体人工智能、全面布局AI产业。此外，单独安排4.7万亿韩元资金，支持前沿人工智能开发项目；13.8万亿韩元将用于“NEXT 10战略科技领域”，以培育继半导体之后的下一代增长引擎。

⊙昨天 11-02 11:02

长鑫科技日前于第三季业绩交流会中透露，在4F²垂直沟道DRAM架构取得关键突破的基础之上，第六代制程技术平台已完成工程样片的验证。长鑫预计今年会将采用4F²架构的首代DDR5 RDIMM产品送样，应用方向上，会优先落地服务器等高附加值、对密度要求高的产品，后续逐步向其他品类延伸；规模量产会根据客户验证进度、市场需求情况稳步推进。

⊙昨天 11-02 10:41

据韩媒etnews报道，SK海力士于30日对其高管团队进行了调整。此次人事变动已于11月1日生效，旨在应对瞬息万变的全球AI半导体市场，并确保该司未来的技术竞争力。

根据此次调整，此前任开发总管的安炫被任命为美洲总管社长，将领导新成立的美国“美洲区负责人”机构，该机构为总裁级架构。此前任未来技术研究院长的车宣龙被任命为开发总管社长，兼任未来技术研究院长；此前任SK SUPEX追求协议会担当，兼SK海力士全球增长工作组担当尹丰荣被任命为Corporate Center总管社长。

⊙昨天 11-02 10:12

小米汽车官微发文称，2026年10月，小米汽车交付量超过50000台。

⊙10-30 19:43

长鑫科技发布2026年第三季度报告。2026年第三季度，公司实现营业收入1187.14亿元，同比增长613.18%，环比增长19.3%；归母净利润544.35亿元，环比增长约3.01%；扣非归母净利润552.37亿元，环比增长约5.31%；实现净利润约889.83亿元，环比增长约19.38%；毛利率为89.53%，较上季度增长约1.94个百分点。2026年前三季度，长鑫科技实现营业收入2690.24亿元，同比增长738.51%；归母净利润1320.4亿元；扣非归母净利润1340.3亿元。现金流方面，2026年前三季度，长鑫科技经营活动产生的现金流量净额为2547.51亿元，同比增长了1864.52%。长鑫科技称，主要系销售商品收到的现金同比增加。库存方面，截至期末，长鑫科技存货金额392.27亿元，较2025年末增长37.3%。

⊙10-30 19:41

铠侠发布截至2026年9月30日的2026财年第二财季业绩：营收2.48 万亿日元（约合 157.7 亿美元），同比大增 453.2%，环比增长 40.3%。在盈利能力方面，Non-GAAP 营业利润达到 1.988 万亿日元（约合 126.4 亿美元），同比激增超21.8倍，环比增长49.9%；Non-GAAP 净利润达到 1.349 万亿日元（约合 85.8 亿美元），同比暴增 31.4 倍，环比增长 52.1%。各项指标均创下历史新高，且显著优于此前发布的业绩指引。分业务看，SSD 与存储业务营收达 1.616 万亿日元（约合100.4 亿美元），同比飙升 560.8%，环比增长 37.6%。其中，数据中心与企业级业务营收占比约 65%，受 AI 服务器旺盛需求拉动，SSD 出货量创下新高，高 ASP 产品组合进一步推高利润率；PC 及其他业务营收占比约 35%。智能设备业务营收达 7889 亿日元（约合 49.0 亿美元），同比增长 401.5%，环比增长 50.1%。销售价格显著上涨是该板块创纪录收入的主要驱动力。铠侠预计下一财季（2026 年 10-12 月）营收达 2.5 万亿日元（约合 158.9 亿美元），环比微增 1%；Non-GAAP 营业利润预计为 2 万亿日元（约合 127.1 亿美元），环比增长1%，利润率维持在 80% 的高位。

⊙10-30 17:03

亚马逊 CEO 安迪・杰西在当地时间 29 日的三季度财报电话会上表示，自研 AI 芯片 Trainium 市场需求强劲，客户希望可在 AWS 云体系之外使用该芯片；公司计划自明年下半年对外销售 Trainium，将其打造为重要业务，正式与英伟达正面竞争。