短期NAND价格现下跌压力，市况何时将好转？群联：明年下半年供给将吃紧

在旺季备货以及华为“囤货”效应下，存储产品价格在9月和10月表现大涨，然而Q4服务器市场持续疲软之势，笔记本市场则因为半导体零组件缺货而导致出货将环比下滑，再加上海外“疫情”再次来袭，零售市场需求低迷，存储产业再度陷入困境。

据悉，从10月下旬开始，存储市场涨势就明显趋缓，到11月份部分产品甚至有微幅下调。据中国闪存市场ChinaFlashMarket报价显示，近半个月以来，消费类NAND Flash综合价格指数已有4%的跌幅，目前主流的行业市场SSD、内存条价格保持稳定走势，但不排除后续有下滑的风险。

来源：中国闪存市场ChinaFlashMarket，数据截止至11月12日

需求环比下滑且库存攀高，原厂预估短期NAND价格将下跌

经历2019年存储产业寒冬，2020年“疫情”的冲击，美光、西部数据、三星、SK海力士等库存水位持续走高，到第三季度，西部数据、三星、SK海力士均达到三年来最高库存水平，美光也远超110天的正常库存水平。

面对Q4市况，原厂认为短期需求和价格都将面临下滑压力

三星：服务器市场，由于客户继续调整库存并保守地管理其资本支出，需求可能会持续疲软并且SSD价格会将下降，加之手机和消费电子产品的竞争加剧，预计第四季度利润将下降。

西部数据：疫情减慢了数据中心中服务器的安装速度，再加上云客户仍处于“库存消化期”，数据中心需求将减少，而OEM市场的价格会在10~12月份有所下降，Client SSD收入也因为价格走低，收入连续下降。

铠侠：目前市场存在供过于求的现状，终端市场的短期需求受疫情以及贸易摩擦的严重影响，短期内NAND Flash价格将会相应下滑，NAND Flash bit出货量虽然会受整体需求限制，但游戏市场对大容量SSD的需求强劲，将在一定程度上抵消需求的下滑。从长期来看，Kioxia对存储产业整体向上保持信心。

美光：由于“疫情”全球大流行，使得IT行业开支减少，导致部分客户的库存增加，企业级市场对存储的需求有所减弱。

英特尔：数据中心领域市场需求疲软，也拖累了存储部门业务的表现，Q4数据中心业务营收将同比下滑25%。

市况何时将改善？群联：明年第三季起NAND Flash市场供给将趋吃紧

群联董事长潘健成表示，2021年手机、PC 与服务器市场动能强，营运展望乐观。对于 NAND Flash 市况，预期2021年下半年都将处于供给吃紧状态。

潘健成表示，公司手机相关移动业务将增加，2021年将有 eMMC 模块等业务从零启动，营收贡献将明显跳增，同时PC、服务器市场需求会显著增加，群联已取得多家一线PC厂商卡位PCIe Gen 4.0 SSD的入场券，再加上对车用储存模块方案的布局，因此非常看好2021年整体市场需求将大幅成长，营运展望乐观，对未来 3-5 年也不悲观。

对于2021年市况看法的乐观，主要体现在以下方面：

2020年的“疫情”大爆发过后，资本市场投资信心将逐渐恢复，以及5G的带动，数据中心在库存调整后，2021年有望重启采购需求。

PC市场持续保持稳定增长的需求，联想预估2020年PC市场销量在2.9亿-2.95亿台之间，2021年可能再增长5%，超过3亿台。

手机市场，全球手机市场增长将以5G手机销售为主，高通预计2020全球5G智能手机将超过2亿部，而这个数字在2021年将达到4.5~5.5亿部，呈现翻倍增长。

因此，对于NAND Flash 市况，潘健成认为2021年第一季是传统淡季，但需求会逐渐好转，预期从第三季起，NAND Flash市场供给将趋吃紧，下半年都将处于吃紧状态，并看好未来 5 年NAND Flash市场需求的持续成长。