SK海力士发布截至2025年6月30日的2025财年第二季度财务业绩：营业收入为22.232万亿韩元（约合161.72亿美元），同比增长35%，环比增长26%；营业利润为9.2129万亿韩元（约合67亿美元），同比增长68%，环比增长24%；净利润为6.9962万亿韩元（约合50.9亿美元），同比增长70%，环比减少14%。该季度营业利润率为41%，净利润率为31%。

随着全球大型科技公司积极投资人工智能领域，面向AI的存储器需求持续增长，该季度SK海力士DRAM和NAND闪存出货量均超出预期，营收和营业利润均超越去年第四季度最高业绩，创下季度业绩历史新高。营业利润率环比下滑1个百分点，至41%。SK海力士表示，通过全面扩大12层HBM3E产品销售，NAND闪存各应用市场销售也有所增加，良好业绩得以延续。

数据来源：SK海力士，图表制作：CFM闪存市场

具体业务来看：

NAND业务收入占比21%，约4.67万亿韩元，NAND bit出货量环比增长70%，ASP环比下降7%-9%。SK海力士将持续响应需求秉持谨慎的投资基调，实施以盈利为导向的运营策略，也将推进应对今后市场情况改善的产品开发。此外，还将扩大基于QLC的高容量eSSD的销售，构建基于321层NAND闪存的产品组合，由此提升市场竞争力。

DRAM业务收入占比77%，约17.12万亿韩元，DRAM bit出货量环比增长25%左右，ASP环比增长1%-3%。基于已具备的HBM3E产品性能和量产能力，SK海力士预计今年HBM销售同比增长翻一倍；HBM4计划根据客户要求的时刻做好适时供应的准备。

库存方面，该季度SK海力士库存金额为13.408万亿韩元，环比减少8%。

数据来源：SK海力士，图表制作：CFM闪存市场

资本支出

M15X晶圆厂将于今年四季度如期投产，明年起开始生产包括HBM在内的DRAM产品；龙仁首座工厂也将在2027年二季度竣工。

预计2025年资本支出将高于之前的计划。通过积极投资以确保在2026年及时为HBM客户提供支持。

应用市场

SK海力士表示，今年上半年市场需求整体增长表现较为强劲，定价条件相对有利。鉴于客户库存水平稳定，叠加新品上市带来的存储需求增长，下半年市场需求大幅回调的可能性较低。

Mobile/PC市场：人工智能功能的更广泛应用将驱动终端设备需求与内存双重增长。

服务器市场：尽管宏观经济存在不确定性，但大型科技公司仍增加支出，从而推动市场稳健增长。另外，设备更换周期和新CPU的采用也将助推通用服务器需求提升。

SSD市场：随着能源效率变得越来越重要，预计高性能、高容量存储解决方案将更广泛地使用节能型固态硬盘。

市场展望

SK海力士预计三季度，DRAM bit出货量将以中低个位数环比增长，NAND bit出货量环比有限增长。

今年3月，SK海力士旗下的HBM4样品已交付客户，并与合作伙伴协同进行性能优化。SK海力士表示仍维持HBM销量同比翻倍的计划。为了顺利供应明年需求可见性得以确认的HBM等主要产品，今年还将先发制人地进行一部分投资。

DRAM方面，SK海力士扩大终端需求增长的产品销售。其中包括：适用于旗舰智能手机的LPDDR5X、主要面向中国市场的LPDDR4X、超8000Mbps高速DDR5以及超128GB高密度服务器内存模块；SK海力士计划在今年内开始供应搭载LPDDR的服务器模组，目前以16Gb 向AI GPU供应的GDDR7，也正在准备将容量扩大至24Gb的产品。

NAND方面，二季度，SK海力士全面扩大基于QLC NAND的120TB以上高密度企业级固态硬盘。同时，SK海力士致力于产品开发以快速响应市场改善，并已于5月开发出基于321层堆叠UFS 4.1的芯片，预计2025年内开发基于321层堆叠的客户端固态硬盘及企业级固态硬盘产品。