CFM闪存市场近日发布2025年存储市场月度报告。报告指出，二季度Mobile市场嵌入式NAND价格博弈空前剧烈，LPDDR4X/5X ASP小幅上扬。

二季度原厂嵌入式价格策略不一，供需博弈空前剧烈。在NAND保利润的基调下，部分原厂坚定拉涨嵌入式UFS价格。不过由于原厂Q2价格策略不一致，部分手机终端已率先与其他供应商谈定价格基调，令市场形成一定价格预期，Q2嵌入式NAND价格艰难博弈。LPDDR ASP呈个位数上涨，LPDDR4X备货需求增加价格稳定，LPDDR5X二季度出现3~8%的上涨。

供应端：部分嵌入式NAND价格强势拉涨，LPDDR5X 12GB和LPDDR4X 6GB供应紧张。由于NAND接近原厂成本线，存储原厂在NAND策略上仍以控货保利润为主，部分原厂削减嵌入式存储的出货目标。但当前NAND的减产效果有限，市场NAND整体供应仍然偏多，终端备货需求未见明显提高的情况下，供应端NAND价格拉涨艰难。尤其是高容量UFS价格供应仍然多于需求，后续不排除为保障利润持续控制并削减NAND产能。DRAM方面，原厂大幅削减旧制程DRAM产能，加速向1a/1b制程切换，同时服务器DRAM产能挤占效应显现，消费类DRAM产品出现结构性供需紧张，6GB LPDDR4X和12GB LPDDR5X供应尤为紧张，二季度LPDDR4X ASP达到0.022 USD/Gb，LPDDR5X价格出现约3%~8%的涨幅。

需求端：嵌入式存储库存水位得到改善，部分终端加单LPDDR4X，寻求低价回补库存。手机品牌市场份额竞争激烈，目前整机库存在渠道环节有些积压，不过终端嵌入式存储库存水位已经得到有效改善。在NAND和LPDDR4X价格回落至较低的水平时，手机终端低价备货意愿有所增强，而原厂坚定NAND保利润的态度，供需双方存在较大预期差仍需艰难博弈。

整体来看，二季度供应商之间价格分化涨跌各异，部分原厂尝试拉涨嵌入式UFS价格，但NAND整体供应仍然多于需求，嵌入式NAND价格博弈空前剧烈。而市场对LPDDR4X看涨预期普遍较为乐观，LPDDR5X短期供应有限价格小幅上涨。