本周存储现货市场多数价格“下探寻底”，嵌入式产品结构性分化行情延续！

时间来到2025年开年的第一周，存储现货市场整体成交较为一般，原本短暂平静的渠道市场受部分存储厂商杀价行为影响被打破，渠道SSD和内存条多数价格下挫。嵌入式市场整体供应偏多，除低容量eMMC以外，大容量嵌入式和LPDDR 4X产品价格普遍向下调整。

近期，部分手机厂商掀起一波年货节促销战。上月月底，华为宣布Pura 70全系、Mate X5等多款手机开启降价，Pura 70 Ultra最高优惠2000元，Mate X5最高优惠2500元；而苹果天猫官方旗舰店于1月4日也官宣iPhone 16全系列直降800元，叠加200元惊喜券后，最高优惠1000元。而目前正当季节性淡季时，个别的促销举动难以改变一季度需求弱势。根据CFM近期发布的《2024全球存储市场总结与2025展望》显示，2025年Q1手机领域的存储价格将全面下调，Mobile NAND平均售价跌幅将超过10%。

上游资源方面，今日Flash Wafer价格维持不变，而部分DDR颗粒小幅向下调整。其中，DDR4 16Gb 3200/16Gb eTT下调至2.1/1.75美元，其他DDR颗粒价格维持不变。

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渠道市场整体需求较为平淡，出货节奏缓慢，部分存储厂商为争抢有限的订单杀价不断，令本周除SATA SSD以外，渠道SSD/内存条多数产品价格小幅下调。目前来看，渠道市场上基本已无低价Wafer和BGA颗粒资源，部分渠道厂商基于成本考虑优先消耗前期囤的低价资源，而若渠道贸易端若有更便宜资源出货，则也会考虑采购。

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行业市场整体变化不大，本周行业SSD和内存条维持不变。不过，近期部分行业厂商为争抢PC Tier1客户订单“以价换量”的行为尤为激进，PC终端目前仍在保有一定库存的情况下，在价格上的预期也越来越低，行业市场对于明年上半年看跌的情绪空前浓厚。

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进入Q1加上临近春节假期，服务器进入淡季，市场需求平淡，加上各大主要供应商新年价格仍未报出，因此整体延续上年行情。具体来看，DDR5现货市场资源相对较少，价格与合约价格相差不多，但是DDR4由于现货资源充足，尤其是旧生产日期产品严重供过于求，现货价格与合约价格差距较大。整体而言，在当前时间点，各大原厂尚未出牌的混沌时期，市场表现平稳、惨淡。

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随着上游部分资源供应持续过剩，终端客户普遍拉货情绪不高，对价格接受度低，令部分大容量嵌入式和LPDDR4X价格出现下调，值得注意的是，由于此前跌幅过大，部分低容量LPDDR4X相对抗跌；另外，由于料号较为单一，加之原厂部分成熟制程产品停产，现货市场部分资源顺势涨价，令部分低容量eMMC产品价格继续上扬。

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