Flash需求不佳 安国Q3不旺/Q4业绩拼回温
编辑：Helan 发布：2012-09-26 10:24内存控制IC设计厂安国(8054)受NAND Flash市况不佳的影响，继Q2营收季减5%后，Q3也出现旺季不旺情况，法人估安国Q3单季营收将较Q2的7.13亿元再下滑约2-3%左右，同时因存货跌价影响，毛利率恐也有下修空间。不过Q4随着客户端展开库存回补，Flash价格有机会持稳，安国Q4业绩也有较Q3回温的空间。
安国累计今年前8月营收为19.31亿元，较去年同期成长2.4%。就获利来看，上半年安国受Q1业绩表现不错的支撑，累计税后盈余为1.43亿元，较去年同期仍成长了20.1%，累计EPS则为1.8元。
安国今年前3季度营运已在Q1触顶，Q2、Q3则受NAND Flash产能供过于求、随身碟市况不佳的拖累，Q2营收已较Q1下滑约5%，在中国内存市场态势观望之下，Q3的传统旺季行情也并未见到发酵空间，惟在8月营收月减14%至2.16亿元后，法人估计，安国9月营收可望小幅度回温。
以安国7、8月营收合计为4.67亿元来看，与Q2营收7.13亿元尚有2.46亿元的缺口，法人估计安国9月营收较8月小幅回温至2.25亿元至2.3亿元区间，推估Q3营收较Q2季减约2-3%，呈现连续2季度下滑的格局。同时，安国的存货调整仍在持续，对单季毛利率亦将构成负面影响。
值得注意的是，目前NAND Flash大厂均力主透过减产来调整价格，有助于Flash市况在Q4回稳，法人也认为，安国Q4营运应有机会甩脱连跌2季度窘境，但仍难以优于去年Q4的历史新高8.18亿元水平；今年业绩在Q2、Q3表现不如预期的压抑之下，成长性可能被吃光，全年营收估较去年的29.49亿元小幅下滑。
