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4月29日，西部数据公布了截至2019年3月29日的第三财季财报，总营收为36.74亿美元，营业亏损3.94亿美元，净亏损5.81亿美元。西部数据财报来源主要是Flash和HDD，西部数据第三季财报的HDD营收20.64亿美元，Flash营收16.10亿美元占比44%。

但值得注意的是，从西部数据公布的非GAAP财报数据来看，第三财季总营业利润率仅为5%，相较上季度减少8.9个百分点，较去年同期更是下降21.4个百分点。综合毛利率为25%，其中HDD毛利率29%，较上季度增加2个百分点；而同时Flash毛利率21%，较上季度下滑了14个百分点，与2018年同期相比则大跌34个百分点，这是西部数据财报利润下滑的主要原因。

根据中国闪存市场价格推算，每片256Gb TLC Flash Wafer市场价格大概在1400美元。据了解DRAM市场价格相比Flash较高，比如LPDDR Wafer市场价格超过4000美元，可见DRAM的利润空间要远远高于Flash。
 
对于三星、SK海力士和美光而言，由于同时销售NAND Flash和DRAM，目前DRAM盈利是可以覆盖NAND Flash的亏损。三星在一季度半导体业务营业利润率保持在28.5%；SK海力士一季度营业利润率仍在20%，同时其NAND Flash营收占比仅为17%；美光2019第二财季营业利润率保持在36.2%，NAND Flash营收占比为30%。由于缺少DRAM的盈利支撑，西部数据营业利润率仅为5%，将处于不利地位。现在NAND Flash仍在持续跌价，Q2未见明显好转的情况下，恐怕西部数据第四财季利润将进一步下滑。

与西部数据同样只有NAND Flash产线的东芝，盈利也将面临挑战。东芝存储器为了覆盖固定成本依然保持高价格不愿低价出货，虽然可以预料出货量会减少保持一定盈利，但在NAND Flash市况变差的情况下，也将出现亏损。同时NAND Flash需要不断持续高投入，才能保持技术领先和产能优势，那么如果无法保证高盈利水平来保证大规模资本开支，后续经营将会举步维艰。